FONDOS DE INVERSIÓN, EN FASE DE DESARROLLO

FONDOS DE INVERSIÓN


Es relevante que existan productos financieros alternativos a los tradicionales (bancarios) en el mercado nicaragüense, opina Fitch Ratings en un análisis divulgado hoy… “Si bien el mercado de fondos en Nicaragua es incipiente, estos productos contribuyen a la profundización del mercado de capitales local. Además facilitan el acceso a un universo de oportunidades de inversión más amplio a inversionistas del sector detallista. En Nicaragua la industria de fondos de inversión está en una etapa naciente de desarrollo. Actualmente solo operan dos fondos de deuda con horizonte de inversión de corto plazo (líquidos o de mercado de dinero) y abiertos. Ambos son gestionados por la única administradora en funcionamiento y comenzaron operaciones a mediados de 2015”, dice el análisis.

… UN NUEVO MERCADO EN MOVIMIENTO…

A marzo de 2016, los AuM totales en ambos fondos ascienden a alrededor de USD673,000 (diciembre de 2015: poco menos de USD1 millón; septiembre de 2015: USD2.4 millones), en donde un 62% (diciembre de 2015: 43%; septiembre de 2015: 76%) de dichos recursos están invertidos en moneda local (córdobas) y la diferencia en dólares estadounidenses, dice Fitch… Dichos AuM totales han sido aportados por aproximadamente 65 inversionistas. Al cierre de marzo de 2016 estos AuM están colocados en seis emisores (diciembre de 2015: 5), concentrados fundamentalmente en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Nicaragua (MHCP) (68%; diciembre de 2015: 13%), seguido por cuatro instituciones financieras locales (27% de los AuM totales; diciembre de 2015: 87%)… “De acuerdo a la metodología de Fitch, Criterios de Calificación de Fondos de Deuda en Latinoamérica, uno de los aspectos principales que evalúa la agencia es la calidad crediticia de los activos que componen el portafolio de un fondo de renta fija. De esta manera se asigna una Calificación Nacional de Riesgo Crediticio a cada fondo”, asegura la analista de riesgos.

… LIBRETA DE APUNTES…

En diciembre de 2015, Fitch asignó la Calificación Internacional de Largo Plazo (LT IDR por sus siglas en inglés) de ‘B+’/Estable a Nicaragua por primera vez. De acuerdo a lo anterior, 68% de los AuM totales está expuesto al riesgo soberano de Nicaragua. La magnitud de esta exposición, así como la de cualquier otro activo, diferirá para cada uno de los dos portafolios en razón de la participación en títulos emitidos por el MHCP. Si bien las políticas de inversión de ambos fondos, especificada en sus prospectos, establecen que los emisores y emisiones internacionales deben contar con calificación de riesgo, las mismas no especifican límites de calificación de riesgo a los emisores o emisiones nacionales o extranjeros.