BCN REDUCE ENCAJE LEGAL, AYUDA A LOS BANCOS

A fin de promover el buen funcionamiento y la estabilidad del sistema financiero, así como facilitar la gestión de liquidez a la banca, el Consejo Directivo del BCN aprobó una reforma de la política del encaje legal, instrumento de política monetaria… La reforma consiste en un cambio de la medición del encaje legal observado, de catorcenal a semanal y, asimismo, la disminución de la tasa del encaje legal en la medición diaria del 12% al 10%. La tasa promedio de encaje legal ahora semanal se mantiene en 15%… Con esta reforma se espera que se facilite la administración de la liquidez diaria de las instituciones financieras que están enfrentando mucho retiro de depósito en dólares y en córdobas.

… AVIDEZ POR LA LIQUIDEZ…

“Desde hace varios años, las reiteradas comunicaciones oficiales sobre los aumentos de las reservas internacionales administradas por el Banco Central de Nicaragua (BCN) y sobre la fortaleza de la condicionalidad de la estabilidad macroeconómica del país me ayudaron a acuñar la frase que “la macroeconomía estaba muy bien, pero es frágil”, pero la palabra “frágil” la cambié por “muy frágil” después del desplome del crédito petrolero de Venezuela a partir de mayo de 2016”, comentó el economista y Presidente de COPADES, Néstor Avendaño… El considera que “la salida de Venezuela del mapa de la cooperación oficial de Nicaragua eliminó el escudo protector de las reservas internacionales del país y puso en riesgo la estabilidad del tipo de cambio y del índice de precios al consumidor”.

… SOBRE EL NUEVO ENCAJE LEGAL…

Sobre la decisión del Banco Central de modificar el encaje legal a los bancos, Avendaño opina que el BCN no explicó las causas de la disminución de la tasa de encaje legal diaria de 12% a 10% ni de la reducción del plazo catorcenal a semanal para el cumplimiento de la tasa de encaje legal de 15%… “La disminución de la tasa de encaje legal diaria de 12% a 10% provee más liquidez, tanto en dólares como en córdobas, a las instituciones financieras, porque en vez de que se cumpla el mandato de mantener en el BCN, al menos, el 12% del total de los depósitos en ambas monedas, ahora estarán obligadas a mantener, al menos, el 10%”.

… HABÍA EXCEDENTE…

“Sin embargo, la tasa de encaje efectiva diaria de los depósitos en dólares era 19.3% al 13 de junio de este año, o sea, las instituciones financieras mantenían un excedente de US$279 millones en el saldo de encaje registrado en el BCN, monto que subiría en US$77 millones hasta US$356 millones con la nueva disposición monetaria”, asegura Avendaño y señala que “desde mayo y hasta antes del anuncio de la reforma de la política de encaje legal, el BCN sólo vendía y no compraba dólares a las instituciones financieras para garantizar el retiro de los depósitos en dólares del público no bancario”… “El 12 de abril de este año se registró el máximo de US$4115 millones del saldo de los depósitos en dólares en las instituciones financieras del país, y desde esa fecha hasta el 13 de junio ese saldo ha disminuido en US$534 millones hasta US$3581 millones; en otras palabras, la salida de depósitos en dólares en las entidades financieras ha sido igual al 13% del saldo máximo registrado en este año”.

… VIGILANCIA CERCANA AL SISTEMA FINANCIERO…

Avendaño estima que “la reducción del plazo de 14 a 7 días de la tasa de encaje legal de 15% nos da a entender que la autoridad monetaria y la supervisora del sistema financiero nacional mantendrán una vigilancia más cercana sobre la disponibilidad de divisas en las entidades financieras, con el propósito de anticipar y evitar posibles problemas de iliquidez de divisas”… “No olvidemos que la economía de Nicaragua está muy dolarizada extraoficialmente, al dominar el dólar el 67% de la liquidez global del mercado local, el 75% del total de los depósitos del público no bancario y el 88% de la cartera de préstamos en las entidades financieras”, dijo el economista.

… DECISIÓN ES CORRECTA…

Considera Avendaño que la reforma de la política del encaje legal está en la vía correcta, porque el BCN está facilitando una mayor liquidez en dólares a las instituciones financieras para responder adecuadamente a la mayor presión de los retiros de los depósitos en dólares provocada por la crisis política imperante en el país.

… MOODY´s MEJOR QUE S&P…

El 13 de junio de este año, Moody´s Investors Service bajó el panorama de Nicaragua de positivo a estable y confirmó la calificación B2 la calificación de la deuda soberana del país con el supuesto, que podría ser cuestionado, del debilitamiento del modelo de consenso en la toma de políticas económicas, el cual ya no existe… “El crecimiento económico probable de este año ya es negativo por la falta de atención al ciclo agrícola 2018/2019 y con un impacto negativo en la producción agrícola y agroindustrial en el primer semestre de 2019 que desde ahora contrasta con el 4% indicado por Moody´s, aunque compartimos las perspectivas de las cargas del saldo y del servicio de la deuda pública externa”, comentó Avendaño.

… EN 48 PALABRAS…

“Moody´s nos dejó a dos pasos del riesgo de caer en mora en el pago de la deuda pública externa, mientras que Standard & Poor’s nos dejó a solo un paso de ese riesgo el 8 de junio recién pasado. Moody´s fue más benigno que Standard & Poor’s”. Néstor Avendaño, Presidente de COPADES.