EFICIENTE MANEJO DE LIQUIDEZ EN EL SFN

En el mes de octubre, la política monetaria del Banco Central de Nicaragua se continuó desarrollando en un contexto de reducción de los depósitos en el sistema financiero. Sin embargo, el ritmo de disminución de éstos fue menor respecto a los meses previos. Asimismo, el sistema financiero continuó manteniendo niveles de liquidez altos, tanto en moneda nacional como extranjera, destaca el Informe Monetario del Banco Central de Nicaragua… Por su parte, el BCN continuó orientando su política monetaria para facilitar un manejo eficiente de la liquidez del sistema financiero. Durante el mes, las operaciones monetarias del BCN resultaron en una absorción neta de liquidez en moneda nacional por 836.2 millones de córdobas (valor precio)… De este monto, 722.0 millones de córdobas fueron absorbidos mediante la posición neta de Reportos, 75.0 millones por medio de Depósitos Monetarios, y 38.3 millones de córdobas a través de la colocación neta de Letras con plazos entre 7 días y 12 meses. Respecto a las Letras a plazo de 1 día, presentaron una posición neutral (colocación neta cero). Asimismo, a través de los Títulos de Inversión, se realizaron colocaciones netas en moneda nacional por 0.9 millones de córdobas… En octubre de 2018, la base monetaria registró un saldo de 25,789.5 millones de córdobas, mostrando una disminución en términos interanuales de 11.2 por ciento. Respecto a septiembre del presente año, la demanda por base monetaria registró una reducción de 1,316.7 millones de córdobas. De manera que el aumento de oferta monetaria originada en la expansión por el uso de recursos de las cuentas del gobierno central (C$2,605.0 millones) fue contrarrestado mediante operaciones de mesa de cambio del BCN (venta de divisas por C$3,073.8 millones), resultando en el neto una disminución de base monetaria… Al cierre de octubre de 2018, los agregados monetarios registraron tasas de crecimiento negativas en términos interanuales. Lo anterior fue consistente con la reducción de los depósitos tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. En este sentido, la tasa de crecimiento interanual del agregado monetario fue de -12.6 por ciento (+10.6 % en igual período de 2017), explicado por reducción del numerario (-12.0%) y de los depósitos a la vista (-13.0%). Así mismo, el M2A registró una tasa de crecimiento de -11.6 por ciento (+7.2% en mismo período de 2017)… El agregado monetario más amplio (M3A) registró una disminución interanual de -15.8 por ciento (+8.9% en 2017), consistente con una reducción interanual de -17.7 por ciento en los depósitos en moneda extranjera.

… OPERACIONES MONETARIAS DEL BCN EN MONEDA NACIONAL… El BCN realizó su manejo de liquidez utilizando mecanismos de inyección y absorción. En cuanto a la inyección de liquidez, estas se realizaron a través de ventanillas y subastas de Reportos Monetarios… Por su parte la absorción de liquidez se realizó a través de ventanilla de Depósitos Monetarios, subastas diarias (plazo de 1 a 3 días), subastas estructurales (plazo entre 7 días a 12 meses) y Títulos de Inversión… El resultado del manejo de estas operaciones fue una absorción neta de liquidez en moneda nacional por 836.2 millones de córdobas (valor precio)…

… MERCADO INTERBANCARIO… En octubre 2018, el mercado interbancario continúo con un bajo dinamismo, similar al mes de septiembre. En este sentido, se realizaron 2 operaciones interbancarias (1 operación en septiembre), para un monto equivalente de 5.0 millones de dólares (US$9.4 millones en el mes anterior), las cuales fueron realizadas en moneda extranjera… Por su parte, la tasa promedio ponderada registró un aumento de 170 puntos bases con respecto al mes anterior, ubicándose en 5.2 por ciento (3.5% en septiembre 2018)… El plazo promedio de las transacciones presentó un aumento ubicándose en 47.3 días (4 días en septiembre 2018)…

… LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL… Al mes de octubre de 2018, los niveles de liquidez del sistema financiero continuaron manteniéndose altos, ubicándose las disponibilidades en 37.4 por ciento como porcentaje de los depósitos… Cabe destacar que las disponibilidades por monedas tuvieron un comportamiento mixto. En moneda nacional (MN) disminuyeron en 2,207.9millones de córdobas, siendo el componente de encaje legal (C$2,089.2 millones) y de otro tipo de disponibilidades (C$363.8 millones) los que más aportaron a esta reducción, lo cual fue parcialmente contrarrestado por un aumento en el componente de caja (C$197.6 millones)… Por otro lado, las disponibilidades en moneda extranjera (ME) aumentaron por el equivalente a 85.3 millones de córdobas.